Fx Option Gamma Trading

O que é Gamma Gamma é a taxa de variação em uma delta de opções por 1 alteração no preço dos ativos subjacentes. Gamma é uma medida importante da convexidade de um valor derivativo, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir a gama para manter uma cobertura em uma faixa de preço mais ampla. Uma consequência da redução da gama, no entanto, é que o alfa também será reduzido. Carregando o jogador. DISCAPACÃO Gamma Matematicamente, a gama é a primeira derivada do delta e é usada quando se tenta avaliar o movimento do preço de uma opção em relação ao valor que está dentro ou fora do dinheiro. Nessa mesma questão, a gama é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção que está sendo medida é profunda ou fora do dinheiro, a gama é pequena. Quando a opção está perto ou no dinheiro, a gama é a maior. Os cálculos da Gamma são mais precisos para pequenas mudanças no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa possuem uma gama positiva, enquanto todas as opções curtas possuem uma gama negativa. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida de delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama fornece aos gerentes de portfólio, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como as opções delta mudarão ao longo do tempo à medida que o preço subjacente mudar. Como uma analogia com a física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. A gama diminui, aproximando-se de zero, uma vez que uma opção se torna mais profunda no dinheiro, à medida que o delta se aproxima de uma. Gamma também se aproxima de zero, uma opção mais profunda fica fora do dinheiro. Gamma está no seu máximo, aproximadamente, no dinheiro. O cálculo da gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado da gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente possui um delta de 0.4. Se o valor do estoque aumentar em 1, a opção aumentará em 0.40, e seu delta também mudará. Suponha que o 1 aumento ocorre, e as opções delta agora são 0.53. Esta diferença 0.13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. A Gamma é uma métrica importante porque corrige as questões de convexidade ao se envolver em estratégias de hedge. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão amplos que é preciso ainda mais precisão quando se envolve em hedge. Um derivado de terceira ordem denominado cor pode ser usado. A cor mede a taxa de variação da gama e é importante para a manutenção de uma carteira coberta de gama. Opção de entrada de gregos e dividendos No mercado de opções, os gregos têm zero a ver com filósofos clássicos ou festas de toga (a menos que você esteja negociando na casa da fraternidade) . Para os comerciantes de opções, os gregos são uma série de variáveis ​​úteis que ajudam a explicar os vários fatores que impulsionam o movimento em preços de opções (também conhecidos como prémios). Muitos comerciantes de opções assumem erroneamente que o movimento de preços no estoque ou segurança subjacente é o único fator que muda mudanças no preço das opções. Na verdade, é muito possível assistir o contrato da opção subir ou descer em valor, enquanto o preço subjacente permanece imóvel. Matemática, os gregos são todos derivados de um modelo de preços de opções. O mais conhecido é Black-Scholes, mas muitas variações são usadas. Para opções de equidade, é mais comum usar alguma forma do modelo Cox-Ross-Rubinstein, que explica o possível exercício inicial de opções de estilo americano. Cada grego isola uma variável que pode impulsionar o movimento dos preços das opções, fornecendo informações sobre como as opções premium serão afetadas se essa variável mudar. Este artigo abordará cada um dos principais gregos: delta. gama. Theta. Vega e rho. Bem como dividendos. Bem, explore cada um destes em termos de sua importância, explicando como interpretar e usar cada um deles em suas decisões comerciais. Obter uma compreensão firme em seus gregos irá ajudá-lo a julgar qual opção é o melhor para negociar, com base em sua perspectiva para o subjacente. Se você não contende com os gregos, no entanto, você poderia estar voando em sua próxima opção trade blind. Por que não aprender a falar um pouco de grego em vez de Delta e gama: velocidade e aceleração Um dos maiores erros que as novas opções que os comerciantes fazem é comprar uma opção de compra para tentar escolher um vencedor. Afinal, comprar mapas de chamadas para o padrão que você usou para seguir como um comerciante de ações: comprar baixo, vender alto, nessa ordem. As opções são mais complicadas. Às vezes, o estoque subjacente se move na direção esperada, mas a opção não, ou vice-versa. As opções com ataques diferentes movem-se de forma diferente quando o preço subjacente se move para cima e para baixo, e também à medida que a opção se aproxima da expiração. Existe alguma maneira matemática para estimar o quanto sua opção pode se mover enquanto os movimentos subjacentes. A resposta é delta. Ela fornece parte do motivo de como e por que um preço de opções se move do jeito que ele faz. Há muitas definições diferentes do delta, mas a explicação que se segue é a principal. Delta é o valor que um preço de opções teóricas mudará para uma alteração correspondente de uma unidade (ponto-dolar) no preço do título subjacente assumindo, é claro, todas as outras variáveis ​​são inalteradas. Tenha em atenção que o delta é determinado usando um modelo de preços, daí o termo teórico na definição acima. Então, embora seja assim que o mercado espera que o preço das opções seja alterado, não há garantia de que esta previsão esteja correta. O mesmo vale para qualquer outro parâmetro grego descrito abaixo. Imagine que um estoque está em 40 e estava olhando para a chamada de dois meses, no dinheiro (ATM) com um preço de exercício de 40 e um preço atual de 3. Se o estoque vai de 40 para 41 agora, então A única coisa que muda é o preço das ações, quanto você esperaria que o preço das opções de chamada se movesse. O preço da chamada aumentaria cerca de 50 centavos, para 3,50. Como você sabe Uma maneira seria procurar as opções delta, 0.50, que você pode encontrar nas Cadeias de Opções na guia Quotes Research. Usando a definição acima, se o estoque subir 1, o preço da chamada deve aumentar grosseiramente pela quantidade de delta. Por isso, deve ir de 3,00 para cerca de 3,50. Isso também funciona em sentido inverso. Se o estoque diminuísse em 1, a opção de compra deve diminuir aproximadamente pelo valor do delta, 0,50 ou 50 centavos, para um preço de 2,50. Ao olhar para o delta no TradeKing, você notará que as chamadas possuem um delta positivo. Uma maneira de explicar isso é que os preços das chamadas tendem a aumentar à medida que o subjacente aumenta. Você também notou que colocar deltas é negativo. Isto é por uma razão similar coloca tipicamente aumentar de valor à medida que o estoque diminui. Estes são os sinais de delta que você obterá ao comprar essas opções. No entanto, ao vender essas opções, os sinais delta se invertem. As opções de chamada curta terão um delta negativo. As opções de venda curta terão um delta positivo. Delta é dinâmico E se o estoque se mover de 41 para 42 A opção de chamada mudaria mais 50 centavos, ou mais ou menos A resposta é mais de 50 centavos. Isso porque o delta é dinâmico: quão perto ou quão longe o estoque é do preço de exercício determina como a opção reagirá ao movimento do preço das ações. Uma vez que o movimento de 41 para 42 significaria que a opção de compra estava se tornando mais no dinheiro (ITM), o delta aumentaria para refletir isso. Neste caso, estimamos que o delta seja aproximadamente 0,60 ou 60. Usando o delta aumentado para calcular, o novo preço da opção de chamada deve ser cerca de 4.10 (3.50 0.60). As opções de chamadas no dinheiro (ATM), como o nosso primeiro exemplo, costumam ter um delta em torno de 0,50 ou 50. (Por sinal, os comerciantes geralmente removerão a casa decimal e apenas dizem que o delta tem cinquenta). In-the-Money (ITM) geralmente têm deltas entre 0,50 e 1,00 (ou 50 e 100), e as opções de chamadas fora do dinheiro (OTM) geralmente têm deltas entre 0,50 e 0 (ou 50 e 0), obviamente, nunca seguem abaixo zero. As opções de venda no dinheiro possuem um delta em torno de -0.50 ou -50. Deltas de ITM coloca tipicamente varia de -0.50 a -1.00 (-50 a -100). As opções de colocação que são OTM geralmente têm um delta variando de 0 a -0.50 (0 a -50). Usando o delta para prever o movimento dos preços à medida que o prazo de validade se aproxima, dê uma olhada em um exemplo diferente: muitas compradoras de opções pela primeira vez gravitarão para a chamada de greve 133, porque é a mais barata. No entanto, se você entender o delta, você verá por que é tão barato. É barato porque seu delta é apenas 0,05, esta opção de chamada não se movimentaria muito para um movimento de um ponto no subjacente. Por que o seu delta é tão baixo Porque a greve está tão longe do preço subjacente, as chances do acabamento subjacente acima de 133 em 11 dias são muito pequenas. Se você teve a sorte de obter um movimento de um ponto para amanhã neste estoque, o delta sugere que o preço da opção deve mover-se apenas cerca de cinco centavos. No mundo real, no entanto, pode não se mover. Claro, ele se moverá de acordo com o delta, mas a opção também perdeu um valor de um dia de tempo, conforme medido por um grego chamado theta (bem, chegar a theta mais tarde). Quando você determina a deterioração do tempo, você tenha sorte se a opção ainda se negociasse por 15 centavos. Se um aumento de um ou dois pontos no estoque é esperado antes do vencimento, as 127 chamadas de ataque provavelmente beneficiarão mais do que a opção barata (133 strike). Qual é a moral da história É crucial entender como sua opção se moverá em relação ao preço das ações. Sem entender o delta, é difícil saber qual opção irá recompensá-lo mais se a sua previsão para a segurança subjacente estiver correta. Mais uma vez, o delta é dinâmico: ele muda não apenas à medida que o estoque subjacente se move, mas à medida que a expiração se aproxima. Gamma é o grego que determina a quantidade desse movimento. Gamma é o montante das opções teóricas que o delta irá mudar para uma alteração correspondente de uma unidade (ponto) no preço da garantia subjacente. Em outras palavras, se você olhar para o delta como a velocidade da sua posição de opção, a gama é a aceleração. A Gamma é positiva ao comprar opções e negativas ao vendê-las. Ao contrário do delta, o sinal não é afetado ao negociar uma ligação ou colocar. Assim como quando você compra um carro, você pode se atrair para mais gammaacceleration ao comprar opções. Se a sua opção tiver uma gama alta, o seu delta tem a capacidade de aproximar-se de cem (ou 1,00) rapidamente, dando o seu movimento de preço um a um com o estoque. Os iniciantes de opções geralmente vêem isso como positivo, mas pode ser uma espada de dois gumes. Quando você tem uma gama alta, o delta pode ser afetado muito rapidamente, o que significa que também o preço das opções. Se o estoque estiver em movimento a seu favor, isso é excelente. Se estiver fazendo uma frente e se movendo oposta à sua previsão, as mudanças no preço das opções podem causar muita dor. Gamma é o mais alto para greves de ATMs em curto prazo, e encosta para ITM, OTM e ataques de longo prazo. Isso faz sentido se você pensar: uma opção que é ATM e perto de expiração tem uma alta probabilidade de acelerar até o final em qualquer direção. O gráfico abaixo mostra a gama para uma opção de curto prazo (15 dias até o vencimento) com a negociação de ações subjacentes em torno de 85. Como você pode ver, a gama é claramente maior para o preço de exercício do ATM. Para melhor explicar a gama, precisamos revisar o delta por um momento. Vamos voltar para um exemplo anterior: um atendimento ATM com um preço de exercício de 40 e o estoque também em 40. O novo toque é que apenas um dia permanece à expiração, ao invés de dois meses. Delta ainda tem 50 porque a opção é exatamente ATM. Se o estoque subir, a chamada seria no dinheiro, se ele cair, ser fora do dinheiro. Em outras palavras, você teria 5050 chances de a opção terminar ITM no vencimento. Com isso em mente, heres uma definição alternativa e uso para o termo: delta é uma diretriz para dar chances de a opção acabar ITM no vencimento. Agora, imagine que o estoque tenha movido até 41, com um dia restante antes da expiração. A chamada de 40 greves já seria no dinheiro. O que seria o delta agora Pense na segunda definição do delta. Ser um ponto no-dinheiro com apenas um dia restante significa que a opção tem maior probabilidade de permanecer no dinheiro. Essa verossimilhança se traduz em um delta muito maior. Neste caso, pode ser próximo de 85. O que seria a gama então, lembre-se, a gama mede o fator de aceleração do delta. Quando o estoque era às 40, o delta era 50. Quando o estoque subiu um ponto para 41, o delta aumentou para 85. A diferença entre o novo delta e o delta antigo é a gama (85 50 35). Se prolongarmos o tempo de expiração neste exemplo, isso mudaria drasticamente a forma como a opção seria ativa. Digamos agora que a opção tem 60 dias restantes até o vencimento, o estoque é 41 e a greve de chamadas ainda é 40. Qual é a probabilidade de a opção ser ITM no vencimento. É muito menor porque o estoque tem mais tempo para se deslocar entre agora e vencimento . Para refletir essa idéia, o delta nesta opção seria menor provavelmente em torno de 60. A gama também era muito menor (cerca de 10 ou 0,10 quando o estoque estava em 40). Se você quiser ter uma idéia de quanta aceleração uma opção pode ter, você pode procurar a gama em TradeKings Call ou colocar Calc Chains antes de colocar o comércio. Como com qualquer característica grega, há uma compensação a considerar. Neste caso, se você procurar opções com alta gama para mais aceleração, você provavelmente também terá alta teta (taxa de decadência do tempo). Isso nos leva ao próximo grego. Theta. Tempo de decadência Theta é o valor que um preço de opções teóricas mudará para uma alteração correspondente de uma unidade (dia) no número de dias até a expiração do contrato da opção. Cada momento que passa derrete o valor das opções. Não só o prémio derrete, mas o faz a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Isto é particularmente verdadeiro em opções de dinheiro. Se a opção é muito interna ou fora do dinheiro, suas opções tendem a diminuir de forma mais linear. Como o preço da opção se esgota ao longo do tempo, theta assume a forma de um número negativo. No entanto, seu sinal realmente depende de qual lado do comércio você está. Theta é o número um do inimigo para o comprador da opção e um amigo para o vendedor da opção. Matematicamente, isso é representado por um número negativo ao comprar opções e um número positivo ao vendê-las. Theta também pode ser encontrada no TradeKings Call e Put Calc Chain. Se nos concentramos em opções de dinheiro (ATM), há uma maneira rápida e fácil de calcular e, portanto, estimar a rapidez com que um período de opções de tempo pode decadir. As opções no dinheiro funcionam melhor neste exemplo porque seus preços consistem apenas em valor de tempo, e não em valor intrínseco (o valor pelo qual uma opção é em dinheiro). Isso simplifica os cálculos um pouco. As opções no dinheiro se movem na raiz quadrada do tempo. Isso significa que se uma opção ATM de um mês for negociada por 1, então uma opção ATM de dois meses seria negociada por 1 x sqrt de 2 ou 1,41. Uma opção ATM de três meses seria negociada por 1 x sqrt de 3 ou 1,73. Se você trabalha para trás e assume que o preço do estoque subjacente e outras variáveis ​​não mudaram, o valor do tempo de opções de ATM de três meses perderia 32 centavos depois de um mês passar. Itd perdeu outros 41 centavos após dois meses, e no último mês depois de três meses se passaram, a opção perderia todo o dólar. É bastante óbvio a partir deste exemplo que não só as opções se deterioram, mas elas se deterioram a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Se traçamos estes pontos graficamente, você pode ver a curva de decadência acelerada. Uma vez que o tempo de deterioração das opções de ATM acelera à medida que a expiração se aproxima, faz sentido que theta seja um número maior para opções de curto prazo do que para opções de longo prazo. Considere o XYZ negociando em 100, o 100 call trading às 1,15 com uma volatilidade implícita de 20 e sete dias até o vencimento. A teta de um dia para esta opção é -085 ou um negativo de 8,5 centavos. Se nenhuma outra variável muda, com exceção de um dia de passagem, este contrato será negociado em torno de 1,15 - 0,085 ou 1,065. E se esse mesmo contrato tivesse 180 dias até o vencimento. A taxa de theta aqui seria muito mais lenta do que a opção de sete dias, cerca de -025 ou negativo de 2,5 centavos. Decadência e volatilidade do tempo: um relacionamento interessante Se a volatilidade aumenta, a teta se tornará um número negativo maior para opções tanto a curto quanto a longo prazo. À medida que a volatilidade diminui, a teta geralmente se torna um número negativo menor. Em termos mais claros, uma opção de maior volatilidade tende a perder mais valor devido à deterioração do tempo do que a uma opção de menor volatilidade. Se você está atraído por comprar opções de maior volatilidade para a ação que eles trazem, lembre-se de que você também está lutando contra a queda do tempo um pouco mais difícil com esses contratos. No flipside, você pode ser mais atraído por vender essas opções de alta volatilidade devido à taxa de decaimento mais rápida que eles têm sobre as opções de menor volatilidade. (Lembre-se: a decadência do tempo é a opção vendedores amigo e a opção inimigos dos compradores). Em ambos os casos, a taxa de decadência do tempo é apenas uma parte do quebra-cabeça ao analisar as oportunidades. Você precisará considerar uma variedade de fatores ao mesmo tempo quando decidir o que, quando e como negociar. Considerando o efeito do tempo de decadência em todo o seu portfólio. Não só é útil olhar para theta em opções individuais. Você também deve considerar net theta em todo o seu portfólio. Se você é uma opção longa e líquida em sua conta, seu portfólio provavelmente terá uma teta negativa. Em outras palavras, cada dia que passa seu portfólio sofreria um pouco da deterioração do tempo. Se você é uma opção curta líquida em sua conta, sua carteira teria uma teta positiva, o que significa que o valor da sua conta pode se beneficiar com cada dia que passa. A TradeKing calcula suas posições individuais e sua teta de portfólio líquido automaticamente. Basta iniciar sessão na sua conta e aceder a Conta de contas - Vista de opções. Neste momento no tempo, essa conta de exemplo teoricamente perderia 1.579,93 em um dia a partir do tempo de decaimento sozinho. Tenha em mente que muitos outros fatores além da simples deterioração do tempo também afetariam seus ganhos ou perdas melhores: variações de preços no subjacente, mudanças na volatilidade ou alteração nos custos de transporte. Vega. V é por volatilidade Vega é um dos gregos mais importantes, mas muitas vezes não obtém o respeito que merece. A Vega é o valor que um preço de opções teóricas mudará para uma mudança correspondente de uma unidade (ponto percentual) na volatilidade implícita do contrato de opção. Simplificado, Vega é o grego que segue os movimentos implícitos de volatilidade (IV). Não se esqueça de falar sobre a volatilidade implícita (IV) aqui, não a volatilidade histórica. A volatilidade implícita é calculada a partir do preço atual da opção usando um modelo de precificação (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein, etc.) é o que os preços atuais do mercado estão implicando a volatilidade futura do estoque. Assim como os gregos, a volatilidade implícita é determinada pelo uso de um modelo de precificação. Do mesmo modo, existe uma expectativa de mercado de como o preço das opções pode mudar devido a este parâmetro. Mas, como antes, não há garantia de que esta previsão esteja correta. A volatilidade histórica é calculada a partir dos movimentos atuais dos preços passados ​​no título subjacente. A volatilidade histórica também pode ser referida como volatilidade de estoque ou volatilidade estatística. Para procurar uma vega de opções, você encontrará isso junto com os outros gregos no TradeKings Call ou Put Calc Chains. Vamos considerar um exemplo: uma opção de chamada de 100 incêndios, com a negociação de ações em 100, 30 dias de vencimento e volatilidade implícita de 20. O preço da opção é 2.50 e a vega é igual a .115 ou 11.5 centavos. Isso significa que se nada mais no mercado mudar, exceto as opções IV aumenta um ponto percentual de 20 para 21, este contrato seria negociado por cerca de 2,50 .115 ou 2.615. Se a volatilidade declinar em um ponto percentual (20 a 19), você espera que o preço da opção diminua da mesma forma - pelo valor da vega. A Vega geralmente é maior para opções no longo prazo, que têm mais tempo premium. Também é geralmente maior para opções de dinheiro (ATM) versus contratos internos ou fora do dinheiro. Pense nisso nestes termos: quanto mais longe você chegar no tempo, maior será a quantidade de tempo premium em um preço de opções. Mais tempo até a expiração significa que o contrato é mais suscetível a flutuações IV. Como a gama. A vega é positiva quando compra opções e negativo quando as vende. O sinal não é afetado se comercializar uma chamada ou colocar. A Vega também é geralmente maior para os contratos de opção que negociam com volatilidades implícitas mais elevadas, uma vez que uma maior volatilidade geralmente aumenta o custo da opção. Subjacentes mais caros também se traduzem em vega grande. As opções que atendem a qualquer um desses critérios geralmente são mais sensíveis às mudanças na volatilidade implícita. Vega: um conto de dois estoques Para dar uma idéia do que isso significa, vamos ver duas empresas muito diferentes (e fictícias) High Flyer Tech, Ltd. e Stable Manufacturing Inc. High Flyer tem todas as características mencionadas acima. É um estoque mais caro (390), e tem maior volatilidade implícita (33) quando comparado ao estável (75 e 17, respectivamente). Para mostrar-lhe como os níveis de vega são sensíveis a todos os fatores mencionados acima, escolhemos chamadas com datas de validade ainda mais futuras no High Flyer do que para Stable (56 dias versus 28 dias até o vencimento). Primeiro, comparemos o preço de ataque ATM do High Flyers, 390, para as greves internas e fora do dinheiro. Como esperado, a vega é muito maior para a greve 390: 0,61 ou 61 centavos. Isso significa que se a volatilidade implícita desta opção se mover um ponto percentual para cima ou para baixo, o valor da opção aumentaria ou diminuirá em 61 centavos. Vale a pena notar que a vega para a greve 440 fora do dinheiro é menor, mas representa uma porcentagem maior das opções premium. São 44 centavos de 5,50 (8,0) em comparação com 61 centavos de 22,10 (2,7). Agora, vamos para chamadas Stables com 28 dias até o vencimento. O estoque de estábulos está negociando com um preço muito menor por ação em comparação com o High Flyer e com menor volatilidade implícita. Aqui estavam olhando opções relativamente mais próximas. A vega para a greve de ATM é 0,08 ou 8 centavos - muito menor do que a chamada de ATM de High Flyers a 61 centavos. Ao mesmo tempo, em uma base percentual, oito centavos ainda é um fator importante no preço de oito centavos de 1,45 igual a 5,5 do preço das opções. Então, se este contrato IV se move apenas um ponto percentual menor, esta opção perderá 5,5 de seu valor. A diminuição da volatilidade implícita é uma das ocorrências mais irritantes para os compradores de opções: às vezes você está certo sobre a direção, mas você ainda perde no comércio por causa de uma queda na IV, também conhecida como uma crise de volatilidade implícita. Rho. Taxas de juros Rho é o valor que um preço de opções teóricas mudará para uma variação correspondente de uma unidade (ponto percentual) na taxa de juros utilizada para cobrar o contrato da opção. Normalmente, a taxa de juros utilizada aqui seria a taxa de retorno livre de risco. A taxa associada ao investimento em Tesouraria é tradicionalmente definida pelos especialistas do mercado como praticamente livre de riscos. Rho é menos importante para aqueles que trocam opções de curto prazo, mas podem ser úteis para avaliar estratégias de longo prazo. Rho aborda parte da questão do custo de transporte: pesando os custos de oportunidade de amarrar seu caixa em uma opção de longo prazo versus outros investimentos. (Seja ou não, o estoque subjacente paga um dividendo também pode afetar o custo de transporte). Leia abaixo para saber mais sobre os dividendos.) Consideremos um exemplo: uma opção de compra de 50 ações com a negociação de ações em 50. Vamos assumir ainda que temos 60 dias até o vencimento, a taxa de juros anual sem risco é atualmente de 5, não há dividendos pendentes com esta opção e a volatilidade implícita é atualmente 25. O preço da opção de compra é 2,25 e rho é 0,045 ou 4,5 centavos. Isso significa que se nada mais no mercado mudar, exceto a taxa de juros, aumenta em um ponto percentual, a opção de compra aumentaria pelo valor do Rho. Nesse caso, o preço da chamada aumentaria em valor em cerca de cinco centavos, para cerca de 2,30 (2,25 0,045 2,295). As taxas de juros não costumam saltar por um ponto percentual total de cada vez, uma ocorrência mais provável é que eles moveram um quarto de ponto (0,25) ou meio ponto (0,5). Para esses movimentos fracionários, multiplique o rho pelo valor da mudança de taxa de juros (0,25 ou .50), e o resultado será o impacto teórico sobre o preço das opções (cerca de um ou dois centavos). Se as taxas de juros diminuíram em vez de aumentar, o preço da chamada deverá diminuir pelo montante do rho multiplicado pela mudança na taxa de juros. Aqui estão algumas ofertas sobre rho que você pode achar útil: Rho e vega reagem de forma similar quando se trata de preços e horas subjacentes. Dois fatores que aumentam a vega, ou a exposição à volatilidade, aumentam o tempo até o vencimento e os preços subjacentes mais elevados. Estes mesmos fatores também aumentam a sensibilidade das opções a uma mudança nas taxas de juros. Quando comparados a opções de curto prazo, os contratos de longo prazo geralmente teriam números de Rho maiores, ou maior sensibilidade às mudanças de taxa de juros. Rho também tende a aumentar quanto mais caro a segurança subjacente. Como rho relaciona-se a custos de transporte, as chamadas normalmente têm um valor de Rho positivo, enquanto as tendências tendem a valores de Rho negativos. Ou seja, um aumento nas taxas de juros faria com que as chamadas se tornassem mais caras e se tornassem menos dispendiosas. Mas tenha em mente que essa mudança de valor não tem nada a ver com uma perspectiva de investidores no mercado. Esta mudança é apenas um resultado de como as opções de modelos de preços funcionam quando influenciam uma mudança nas taxas de juros. Para trazer este conceito para casa, considere este exemplo: digamos que você tem 10.000 para investir. Uma escolha é investir tudo em títulos do Tesouro, oferecendo uma taxa de retorno teoricamente livre de risco. Outra opção é investir em 10.000 de ações, digamos 100 ações do mesmo estoque em 100 por ação. E uma terceira opção é comprar uma opção de chamada ITM para 10 refletindo seu interesse em controlar 100 ações. O investimento em chamadas seria de 10 x 100 mil. Esta ação deixaria você com dinheiro restante (10.000 - 1.000 9.000). Se as taxas de juros são altas, a primeira alternativa pode ser mais atrativa do que a segunda porque investir em títulos do Tesouro oferece menor risco, mas ainda pode oferecer um retorno modesto quando comparado ao investimento em ações. No entanto, a terceira opção pode ser um híbrido das duas primeiras opções. Esta seleção permite ao investidor participar de um investimento de mercado (opção de compra) e também investir a esquerda sobre o dinheiro em outro lugar (títulos do Tesouro). Embora não haja garantia de que a opção de compra (ou o estoque para esse assunto) funcionasse bem, o retorno do investimento do Tesouro aumentaria o retorno combinado quando ambos os investimentos forem considerados em conjunto. Quanto maior a taxa de juros, mais atraente será a terceira escolha para os investidores. Pelo contrário, quanto menor for a taxa de juros livre de risco, menos atrativo será o investimento combinado. Se você é um fã das opções LEAPS, rho pode ser um indicador útil secundário ou terciário para manter seu olho. LEAPS significa títulos de longo prazo de títulos e valores mobiliários são basicamente contratos de opção de longo prazo. Nós já estabelecemos que as opções de longo prazo costumam ter números Rho maiores e, portanto, são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros. O TradeKings Call ou Put Calc pode ajudá-lo a prever como sua opção LEAPS pode ser afetada pelas mudanças na taxa de juros. Dividendos: tão importante quanto o grego em preços de opções de preços Os dividendos (em dinheiro ou em ações) são pagos por muitas empresas aos seus acionistas, na maioria das vezes em uma base trimestral. Por que os comerciantes das opções se preocupam com os dividendos? Os dividendos fazem parte do modelo de precificação de opções e, assim, isso os torna relevantes. Mas a resposta real é que os dividendos podem afetar o movimento dos preços das opções, como os gregos. Se você quiser um melhor controle sobre as opções, os preços mudam, você precisará assistir seus gregos e os próximos dividendos sobre o subjacente. Vamos voltar a custo-a-carregar por um momento. Conforme mencionado anteriormente, o rho ajuda um investidor a avaliar as oportunidades e riscos das mudanças de taxa de juros em uma opção. O outro fator que afeta o custo de transporte é se o estoque paga ou não um dividendo. Se um investidor possui ações, os custos de transporte podem ser determinados usando as taxas de juros. No entanto, se o estoque pagar um dividendo, o custo de transporte é reduzido pelo valor do dividendo que o investidor recebe. Pense no custo dos juros quando o dinheiro sai, e o dividendo como dinheiro entrando. Por causa dessa relação, as mudanças nos dividendos (aumentos, diminuições, ou a adição ou eliminação deles) afetarão os preços de chamadas e colocação. Uma vez que eles compensam um pouco os custos de juros, eles afetam os preços da maneira oposta como rho. O aumento de dividendos reduzirá o preço das chamadas e aumentará o preço das posições. Os dividendos decrescentes terão os valores de chamada de efeito reverso subir e colocar os valores para baixo. Assim como a passagem do tempo afeta todos os gregos, também afeta dividendos. Quanto mais tempo expirar, mais dividendos trimestrais podem ocorrer no mesmo período. Portanto, qualquer alteração em um dividendo terá maior efeito nas opções de longo prazo do que nos contratos de curto prazo. Os valores de dividendos para qualquer estoque podem ser encontrados na guia Pesquisa de Cotações da TradeKings. Em conclusão. Existem muitos fatores que afetam um preço de opções, e os gregos nos ajudam a entender melhor esse processo. É possível que alguns gregos trabalhem para sua posição enquanto outros estão trabalhando simultaneamente contra ela. Se você entender como as condições de mudança podem afetar suas negociações de opções, você poderá melhor posicionar-se de acordo. Obter 1,000 em Free Trade Commission Today Trade comissão gratuita quando você financia uma nova conta com 5.000 ou mais. Use o código promocional FREE1000. Aproveite os baixos custos, o serviço altamente avaliado e a plataforma premiada. Começar hoje Opções de e-mail envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja a brochura Características e Riscos das Opções Padrão disponíveis no DOD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Consulte nossas FAQ para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Veja nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. Novos clientes são elegíveis para esta oferta especial depois de abrir uma conta TradeKing com um mínimo de 5.000. Você deve inscrever-se para a oferta de comissão de comércio livre, inserindo o código de promoção FREE1000 ao abrir a conta. Novas contas recebem 1.000 em crédito por comissão de ações, ETF e operações de opção executadas dentro de 60 dias após o financiamento da nova conta. O crédito da comissão leva um dia útil a partir da data de financiamento a ser aplicada. Para se qualificar para esta oferta, as novas contas devem ser abertas até 12312016 e financiadas com 5.000 ou mais dentro de 30 dias da abertura da conta. O crédito da Comissão cobre os valores mobiliários, ETF e opções, incluindo a comissão por contrato. As taxas de exercício e de atribuição ainda se aplicam. Você não receberá compensação em dinheiro por quaisquer comissões de comércio livre não utilizadas. A oferta não é transferível ou válida em conjunto com qualquer outra oferta. Aberto apenas para os residentes dos EUA e exclui os funcionários da TradeKing Group, Inc. ou suas afiliadas, atuais titulares da TradeKing Securities, LLC e novos titulares de contas que mantiveram uma conta com a TradeKing Securities, LLC nos últimos 30 dias. O TradeKing pode modificar ou interromper esta oferta a qualquer momento sem aviso prévio. Os fundos mínimos de 5.000 devem permanecer na conta (menos as perdas comerciais) por um mínimo de 6 meses ou a TradeKing pode cobrar a conta pelo custo do dinheiro atribuído à conta. A oferta é válida para apenas uma conta por cliente. Outras restrições podem ser aplicadas. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição em que não estamos autorizados a fazer negócios. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a negociações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um email para o email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatados ou vendidos, podem valer mais do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (ofertas) enviadas na plataforma Knight BondPoint são ordens de limite e, se executadas, só serão executadas contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint não roteia ordens para nenhum outro local com a finalidade de manipulação e execução de pedidos. A informação é obtida de fontes consideradas confiáveis ​​no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. As informações e os produtos são fornecidos apenas com base em uma agência de melhores esforços. Leia os Termos e Condições Completos de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a diversos riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamento, resgate antecipado, eventos corporativos, ramificações de impostos e outros fatores. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Qualquer conteúdo de terceiros, incluindo blogs, notas de comércio, postagens do fórum e comentários não reflete os pontos de vista do TradeKing e pode não ter sido revisado pelo TradeKing. All-Stars são terceiros, não representam o TradeKing e podem manter uma relação comercial independente com o TradeKing. Os depoimentos podem não ser representativos da experiência de outros clientes e não são indicativos de desempenho ou sucesso no futuro. 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